相変わらず黒字倒産が続いている。
今月早々、付き合いのある
横須賀の大手建設関連会社がやられた。
黒字で倒産したのだが、
その訳が分からないという人が多い。
だから、私が塾を売った真意が
分かってもらえないのも無理はない。
１千万円の元手に４千万円の借入れを加え、
合計５千万円で１千万の利益を出したとする。
ＲＯＥ（資本利益率）は何と１００％になる。
１千万円で１千万円を生み出すのだからすごい。
これが今流行の借入金を利用したレバリッジという手法だ。
ところが、ひとたび利益が減ると
この４千万の返済が重荷になり、黒字なのに倒産する。
例えば、資本金１千万、借入れ４千万で塾を始めたとする。
５千万円で年間１千万の税引き前純利益を出せば誰もが褒める。
しかし、５千万円はそのほとんどが設備費で消える。
設備は減価償却対象で立派な資産だが、資産価値はゼロだ。
取り付けられた空調機器や黒板、コピー機、パソコンなんて
売れたって二束三文、引き取り代を取られるのが関の山。
普通の会社の帳簿上の資産なんてこんな空しいものばかり。
４千万を２．５％で借りて５年返済すると
年間返済額は約８５０万円、
その内、経費参入の利息は年間１００万。
設備費の減価償却が年間４５０万あったとしても、
返済分のうち３００万円が税引き前利益に含まれてしまう。
利益だが現金がない、これが所謂幽霊所得だ。
当然これに３２％くらいの法人所得税を払わねばならない。
(８００万超の利益だと４２％に税率が上がる）
ちょっと生徒が減って税引き前利益が３百万円になると
立派な黒字だが税金を払う金がどこにもない。
そう、約百万円のショートで黒字倒産だ。
これを役員会でいくら力説しても
分からない人がほとんどなのが現実。
皆が「黒字だから給料を上げろ」と私を睨む。
だから、社長は孤独だ。
写真説明：孤独を癒すには海が一番だ。
横浜へ戻るのに、わざわざ逗子を通っていく。
素晴らしい夕日に孤独を忘れる。